Fransa’daki siyasi çalkantılar ülkenin finans piyasalarında önemli bir gerilemeye yol açarken, CAC 40 endeksi son iki yılın en büyük haftalık kaybını yaşadı. Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron’un beklenmedik erken seçim çağrısının ardından, Marine Le Pen liderliğindeki Avrupa şüphecisi Ulusal Ralli kamuoyu yoklamalarında öne geçti.
Bu değişim, sol partilerin yeni ittifakı ile birleşince, yatırımcıların aşırı sağcı bir başbakanın yüksek harcamalı, milliyetçi ekonomi politikaları uygulama potansiyeline ilişkin endişelerini arttırdı.
Mavi çipli CAC 40 endeksi Ocak ayından bu yana en düşük seviyesine gerileyerek sadece bu hafta %6’lık bir düşüş kaydetti. Genellikle yerel ekonomik değişimlere daha duyarlı olan orta ölçekli hisse senetleri, Mart 2020’de pandeminin neden olduğu piyasa aksaklıklarından bu yana en belirgin olan %9’luk daha da sert bir düşüş yaşadı.
BNP Paribas (EPA:BNPP), Credit Agricole ve Societe Generale gibi büyük bankaların bu hafta hisse fiyatlarında %10’un üzerinde düşüşler yaşanmasıyla finans kuruluşları özellikle etkilendi. Londra Menkul Kıymetler Borsası Grubu’nun verilerine göre bu, geçen Cuma gününden bu yana piyasa değerinde yaklaşık 19 milyar dolarlık bir kayba denk geliyor.
Siyasi belirsizlik Fransız devlet tahvilleri üzerinde de baskı yarattı. Fransız ve Alman 10 yıllık borçlanma maliyetleri arasındaki fark bugün itibariyle 78 baz puana çıkarak 2012’deki Avro Bölgesi krizinden bu yana görülmemiş bir seviyeye ulaştı. Bu fark, yatırımcıların artık Fransız devlet tahvillerini Alman gösterge tahvillerine kıyasla daha yüksek primlerle ellerinde tutmak istediklerinin bir göstergesidir.
Fransız hükümetinin borçlanma maliyeti 10 yıllık bir dönem için Portekiz hükümetinin borçlanma maliyetini aşmış durumda ki bu en azından 2005’ten bu yana görülmemiş bir durum. UBS analistleri, genişleyen spreadlerin bir alım fırsatı sunabileceğini, ancak yatırımcıların seçim sonuçları ve potansiyel mali politikalar konusunda daha fazla netlik sağlanana kadar temkinli bir duruş benimseyeceklerini belirtiyor.
Euro, son siyasi gelişmelerin bir diğer kurbanı oldu ve bu hafta dolar, İngiliz sterlini ve İsviçre frangı karşısında yaklaşık %1 değer kaybederek sterlin karşısında son iki yılın en düşük seviyesine ulaştı. Para biriminin oynaklığı, hem dolar hem de sterlin karşısında bir aylık opsiyon oynaklığının bir yıldan uzun bir sürenin en yüksek seviyesine ulaşmasıyla açıkça görülüyor.
Bu piyasa tepkilerinin ortasında, Fransa’nın borcunu temerrüde karşı sigortalamanın maliyeti arttı. Fransa’nın beş yıllık kredi temerrüt takası 7 Haziran’da sadece 24 baz puan iken bugün 36 baz puana yükseldi ve pandemiden bu yana ve ondan önce Le Pen’in cumhurbaşkanlığı korkusunun baş gösterdiği 2017 cumhurbaşkanlığı seçimlerinden bu yana görülmemiş seviyelere ulaştı.
Yatırımcılar ve piyasa katılımcıları, Fransa’daki siyasi durum gelişmeye devam ettikçe potansiyel olarak daha önemli dalgalanmalara hazırlanıyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
